导演李百龄联合邵氏编剧组，自创武侠新世界内容，以争夺天下第一剑为主题，拍出男性对名剑之狂恋，更动用三名摄影师及五名武术指导，营造出动人心魄的场面。魔山派秦五新（白彪）剑术高超，连败九十九名剑手，终在最后一击败在剑神（王戎）手上。五新知其欠缺一柄宝剑，遂杀死著名铸剑师老鹰（谷峰），夺取稀世的「老鹰宝剑」。老鹰之子燕北（尔冬升）悲痛万分，矢誓报仇，不自量力挑战五新，结果被打落悬崖之下……
